Euribor

L'Euribor est, avec l'Eonia, l'un des deux principaux taux de référence du marché monétaire de la zone euro. Son nom est constitué à partir de la contraction des mots anglais Euro interbank offered rate, soit en français : taux interbancaire offert en euro.



Catégories :

Euro - Taux de référence - Finance de marché - Finance

Définitions :

  • Taux de référence des crédits de la zone euro. L'Euribor est calculé sur une moyenne des taux retenus par une soixantaine d'établissements bancaires sur la zone euro, Il est aussi fréquemment utilisé pour établir les taux des crédits à taux variable et/ou établir leur indexation. (source : regroupementdecredits)
  • taux auquel les banques se prêtent de l'argent dans la zone euro. Il est publié chaque jour à des échéances variables (1 mois, 3 mois, 6 mois et 1 an). Il remplace le Pibor, l'indice de la place de Paris.... (source : rachat-de-credit)
  • Taux des dépôts interbancaires entre les 52 banques les plus représentatives. (source : rachat-credit-proprietaire)

L'Euribor est , avec l'Eonia, l'un des deux principaux taux de référence du marché monétaire de la zone euro. Son nom est constitué à partir de la contraction des mots anglais Euro interbank offered rate, soit en français : taux interbancaire offert en euro (Tibeur). Il fait partie des nombreux taux IBOR.

L'Euribor 3 mois sert de base au deuxième plus grand marché de taux d'intérêt de la zone euro (où se traitent des maturités pouvant aller jusqu'à 50 ans), le marché des swaps.

Euribor est quelquefois traduit en français, par exemple dans certains contrats de prêts à taux indexés, par Tibeur.

Définition et modalités de calcul

L'Euribor est , pour une échéance donnée (par exemple : trois mois, fréquemment noté EUR3M) le fixing calculé chaque jour ouvré à 11h, heure française, publié par la Fédération Bancaire Européenne (FBE), d'un taux moyen auquel un échantillon de 57 grandes banques établies en Europe prêtent en blanc (c'est-à-dire sans que le prêt ne soit gagé par des titres) à d'autres grandes banques.

Les échéances publiées sont :

  • 1 semaine,
  • 2 semaines,
  • 3 semaines,
  • 1 mois,
  • 2 mois,
  • 3 mois,
  • et ainsi de suite jusqu'à 12 mois.

Les taux sont pour un départ comptant (spot), c'est-à-dire deux jours ouvrés après la date de calcul, établis avec un décompte des jours exact et sur une base annuelle de 360 jours.

La liste des banques constituant l'échantillon est connue à l'avance et , est plutôt stable dans le temps. Les taux relevés les plus extrêmes sont écartés du calcul, pour protéger l'indice d'éventuelles erreurs ou d'une crise de liquidité qui affecterait telle ou telle banque de l'échantillon.

Rappelons que le taux EURIBOR côté est un taux linéaire, c'est-à-dire que la valeur de 1€ actuellement est de (1+R*T) à échéance T.

Autres taux de référence

Il ne faut pas confondre l'Euribor avec l'Eonia (European overnight index average), aussi publié par la FBE et dont les données sont apportées par le même panel de banques. L'Eonia est une mesure du taux au jour le jour (TJJ), le taux interbancaire appliqué d'un jour sur le lendemain.

Sur les marchés non européens, surtout celui du dollar américain le taux de référence est fréquemment le LiborLondon Interbank Offered Rate — publié par la British Bankers'Association . Celle-ci publie un Libor Euro, particulièrement proche de l'Euribor, mais il est peu utilisé.

Utilisation et courbe Euribor

Les Euribor les plus utilisés sont ceux compris entre 1 semaine et 3 mois, qui servent de base et de référence principale :

D'autre part l'expérience montre que les données apportées par les banques participantes pour les échéances supérieures à six mois peuvent être approximatives et s'écarter de quelques points de base de ce que donne un calcul précis basé sur les contrats à terme.

La courbe constituée par les premiers Euribors, associée aux prix des contrats à terme Euribor du LIFFE ainsi qu'à des taux de swap contre Euribor est utilisée pour reconstituer la courbe zéro-coupon, qui permet d'évaluer le loyer de l'argent interbancaire pour une durée de prêt ou d'emprunt donnée.

La méthode de reconstitution des taux zéro-coupon à partir d'une courbe de taux dits de marché (c'est-à-dire négociés directement sur les marchés financiers) a été surnommée, à une époque où les marchés ne traitaient que quelques maturités, le bootstrapping, par référence à la légende allemande du baron de Münchhausen, qui est censé avoir réussi, rien qu'en tirant sur ses bottes, à se sortir par la voie aérienne d'un marécage où il était embourbé.

Publication et données historiques

Les Taux de référence Euribor sont publiés sur Thomson Reuters. Des informations historiques peuvent aussi être trouvées sur Euribor homepage.

L'Euribor a été publié pour la première fois le 30 décembre 1998 pour valeur le 4 janvier 1999.

Il a succédé aux indices nationaux qui existaient avant l'union monétaire de 1999 : PIBOR à Paris, FIBOR à Francfort, etc.

Voir aussi

  • Pibor
  • Eonia
  • Fédération Bancaire Européenne

Liens externes

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La version présentée ici à été extraite depuis cette source le 26/10/2010.
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